近日，小米公布IPO招股說(shuō)明書(shū)，即將登陸港交所。業(yè)內人士從小米的招股說(shuō)明書(shū)發(fā)現，2017年，其主要營(yíng)收依然來(lái)自智能手機，智能手機行業(yè)的收入為805.63億元，占總收入的比例為70.3%。但來(lái)自IoT與生活消費產(chǎn)品的營(yíng)收已達234.47億元，占比為20.5%，且處于快速成長(cháng)的軌道中，說(shuō)明未來(lái)的比重仍有進(jìn)一步提升的趨勢，如此信息就意味著(zhù)物聯(lián)網(wǎng)的應用已進(jìn)入爆發(fā)期，從而給相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)相對確定的、高成長(cháng)的投資機會(huì )。

萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代已來(lái)，開(kāi)啟物聯(lián)網(wǎng)投資元年

  loT是Internet of things的縮寫(xiě)，就是物聯(lián)網(wǎng)。顧名思義，物聯(lián)網(wǎng)就是萬(wàn)物互聯(lián)形成的網(wǎng)絡(luò )。物聯(lián)網(wǎng)的核心和基礎仍然是互聯(lián)網(wǎng)，是在互聯(lián)網(wǎng)基礎上的延伸和擴展的網(wǎng)絡(luò )；物聯(lián)網(wǎng)的用戶(hù)端延伸和擴展到了任何物品與物品之間，進(jìn)行信息交換和通信，也就是說(shuō)萬(wàn)物互聯(lián)。物聯(lián)網(wǎng)通過(guò)智能感知、識別技術(shù)與普適計算等通信感知技術(shù)，廣泛應用于網(wǎng)絡(luò )的融合中，也因此被稱(chēng)為繼計算機、互聯(lián)網(wǎng)之后世界信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第三次浪潮。物聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的應用拓展，與其說(shuō)物聯(lián)網(wǎng)是網(wǎng)絡(luò )，不如說(shuō)物聯(lián)網(wǎng)是業(yè)務(wù)和應用。因此，應用創(chuàng )新是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的核心，以用戶(hù)體驗為核心的創(chuàng )新是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的靈魂。

  在這方面，小米公司做到了極致。以智能手機為核心，不斷完善物聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)圈。比如說(shuō)智米是智能空氣凈化器及空氣質(zhì)量監測器的供應商。華米是智能手環(huán)、手表（不包括兒童手表及石英手表）、體重秤及相關(guān)配件產(chǎn)品的供應商。云米是凈水器及若干其他IoT智能家電設備的供應商。這些IoT產(chǎn)品通過(guò)米家APP可以進(jìn)行無(wú)縫集成及統一控制，從而達到智能硬件產(chǎn)品的消費粘性。這也得到了相關(guān)數據的佐證，比如說(shuō)招股說(shuō)明書(shū)顯示小米的生態(tài)鏈上已經(jīng)產(chǎn)生了超過(guò)1億臺互聯(lián)設備。因此，按已連接設備數量計算的消費級IoT市場(chǎng)份額，小米的市場(chǎng)份額已經(jīng)達到了1.7%、領(lǐng)先于0.9%的蘋(píng)果、0.9%的亞馬遜、0.7%的三星、0.6%的谷歌。

  大規模的應用，就意味著(zhù)物聯(lián)網(wǎng)的投資規模有望迅速膨脹，從而提振了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的下游需求。據資料顯示，我國電信運營(yíng)商預計2020年連接數破17億；阿里則是提出5年內將達到百億鏈接的目標。與此同時(shí)，在前期召開(kāi)的云棲峰會(huì )上，更是提出了16家芯片公司、52家設備商、18款模組和網(wǎng)關(guān)支持阿里IoT操作系統和邊緣計算產(chǎn)品的宏大計劃，并明確了城市、家庭、工業(yè)和汽車(chē)四大應用場(chǎng)景?？梢哉f(shuō)創(chuàng )新時(shí)機和模式已經(jīng)到了一個(gè)非常明確的時(shí)間點(diǎn)，從而給物聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了巨大的投資機會(huì )。

  從產(chǎn)業(yè)鏈角度尋找投資機會(huì )

就目前來(lái)看，有兩個(gè)角度供市場(chǎng)參與者參考。一是產(chǎn)業(yè)鏈的縱向角度。比如說(shuō)上游的芯片、模組領(lǐng)域。典型的代表性公司有日海通訊、宜通世紀、高新興、星網(wǎng)銳捷等品種。其中，日海通訊近期收購的芯訊通，行業(yè)分析師較為看好。資料顯示，芯訊通的主營(yíng)業(yè)務(wù)為無(wú)線(xiàn)通信模塊的研發(fā)、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，為客戶(hù)提供基于GSM、WCDMA、CDMA、LTE等無(wú)線(xiàn)蜂窩通信及GPS、GLONASS、北斗衛星定位等多種技術(shù)平臺的M2M模塊產(chǎn)品解決方案。芯訊通掌握基于無(wú)線(xiàn)通信芯片的模塊產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力及核心技術(shù)，具備為模塊應用行業(yè)客戶(hù)提供定制化服務(wù)的能力，產(chǎn)品廣泛應用于車(chē)聯(lián)網(wǎng)、智能抄表、移動(dòng)支付、安全防護、醫療衛生、共享單車(chē)等領(lǐng)域。因此，一旦未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)全面輔開(kāi)，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展前景的確值得期待。而在下游硬件領(lǐng)域，目前全球領(lǐng)先的部分科技類(lèi)公司已將制造重點(diǎn)從軟件向硬件領(lǐng)域轉移，因為智能硬件更契合了物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢，盈利能力、產(chǎn)業(yè)趨勢更為確定、樂(lè )觀(guān)。智能穿戴則是代表。就目前來(lái)看，A股上市公司中的捷順科技、全志科技、聞泰科技、合力泰等均有涉足智能硬件的信息。

  二是產(chǎn)業(yè)鏈的橫向角度。主要是應用領(lǐng)域的拓展，因為目前國內物聯(lián)網(wǎng)的應用主要包括小米系列的智能家居。未來(lái)則有望在車(chē)聯(lián)網(wǎng)、計量表的抄表系統、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域得到廣闊的應用。其中，抄表系統領(lǐng)域，金卡智能具有一定的代表性。2017年公司無(wú)線(xiàn)智能燃氣表及系統軟件收入4.39億元，同比增長(cháng)94.46%，收入占比26%，保持繼續翻倍趨勢，全年實(shí)現物聯(lián)網(wǎng)智能燃氣表銷(xiāo)售161.6萬(wàn)臺、無(wú)線(xiàn)遠傳智能燃氣表5.4萬(wàn)臺。雖然目前物聯(lián)網(wǎng)燃氣表毛利率低于IC卡燃氣表，但由于公司物聯(lián)網(wǎng)燃氣表的市占率高達90%，而IC卡燃氣表市占率據推測僅有20%左右，因此，可以推測的是，未來(lái)隨著(zhù)對物聯(lián)網(wǎng)燃氣表產(chǎn)品需求的進(jìn)一步擴大，公司業(yè)績(jì)有望持續加速增長(cháng)。在車(chē)聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的代表性上市公司則有四維圖新、興民智能、鴻利智匯、東方國信、啟明星辰等。

  觀(guān)察物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展態(tài)勢，目前工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)是所有垂直應用中，發(fā)展最快的類(lèi)別之一，AI在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)主要是協(xié)助操作者與管理者，篩選從大量設備擷取出的數據，并做出判斷，但是目前的AI并無(wú)法做出具有邏輯性的決策，因此在制造領(lǐng)域，AI必須與人類(lèi)智慧結合，才會(huì )是系統的最佳效益。